알칩과 디자인하우스: 주가 및 성장 전망 비교

 

반도체 디자인하우스

세 기업 주가 및 성장 전망 비교

MRVL, 알칩과 주가 상승률이 유사하며, ALCHIP과 비교했을 때 전반적인 주가 추이도 유사하다. ALCHIP의 전통적인 디자인 하우스 업체로서의 분류 여부에 대한 의문이 들 정도다. 경쟁사를 ASIC 팹리스 업체로 간주해도 적합하다. 선단 공정 기술력과 AI 수혜를 통해 성장의 기회가 여전히 열려 있는 기업들이다. GUC의 경우 NRE에서 5nm 매출 비중이 급격히 늘어나는 것이 일례다.

1. MRVL: 알칩과 주가 상승률이 유사함
2. ALCHIP: 전통적인 디자인 하우스 기업인데도 의문
3. ASIC: 선단 공정 기술력과 AI 수혜 기업들
4. GUC: NRE에서 5nm 매출 비중 급증

기업	주가 상승률	성장 전망
MRVL	유사	높음
ALCHIP	유사	의문
ASIC	높음	높음

반도체 업계 주가 비교 및 성장 전망에서는 AI와 관련한 매출 비중이 10-15% 정도로 나타나며, 상대적으로 크지는 않습니다.

턴키 방식에서는, 레거시 공정의 비중이 약 80%를 차지하고 있습니다. 한편 NRE 방식에서는 선단공정이 약 60-70%를 차지하여 선도적인 역할을 하고 있습니다. 5nm 이하의 비중은 증가하는 추세를 보이며, 7nm 이하는 조금씩 늘다가 줄어드는 모습을 보입니다. 선단공정이 30-40%를 차지하고 있고, 레거시 공정이 65%를 차지하는 것으로 나타났습니다.

반도체 업계의 주가 비교 및 성장 전망을 종합해보면, 2Q24에서는 NRE 비중이 상당히 늘어나는 모습을 보여줍니다.

1. AI와 관련한 매출 비중은 10-15% 정도이며, 큰 비중은 아님
2. 턴키 방식에서 레거시 공정이 80%를 차지, NRE 방식에서 선단공정이 60-70%를 차지
3. 5nm 이하 비중이 늘어나는 추세, 7nm 이하는 다소 증감 후 줄어드는 형태
4. 선단공정이 30-40%, 레거시 공정이 65% 차지
5. 2Q24에서 NRE 비중이 증가하는 모습

업계 동향 및 전망 분석

GUC는 원조 디자인 하우스 중 최고의 기업으로 손꼽힙니다. 알칩과는 달리 미세 공정 기술에 크게 주력하지 않아 23년도에는 매출이 조금 감소했습니다. AI 비중은 크지 않지만, NRE와 IP의 비중은 상당합니다. 특히 55nm-90nm 공정에서의 수익이 증가하고 있습니다. 24년도 자료에 따르면, MP에서 AI 관련 매출이 급증함을 확인할 수 있습니다. NRE에서는 28nm 이하 공정에 큰 비중을 두고 있지만, MP에서는 레거시 공정이 주를 이룹니다. 특히 AI 비중은 MP에서 약 33%를 차지합니다. 지난 몇 년 동안 큰 변화는 없지만, 산업 분야에서의 영향력은 계속 증가하고 있습니다. 다음으로 삼성사의 DSP인 paraday tech에 대해 살펴보면, 아마존의 자사칩 개발에 ALCHIP과 TSMC에 의존하고 있는 것으로 나타났습니다. 실제로, 알칩의 매출 중 GUC가 차지하는 부분은 최근 매출 상황에서 변화가 일어나고 있습니다. 관련 데이터를 표로 정리해 보겠습니다.

구분	비중
AI	33%
NRE(28nm 이하)	높음
MP(레거시 공정)	높음

위 내용을 종합하면, GUC의 업계 동향과 전망은 다양한 측면에서 변화가 일어나고 있음을 알 수 있습니다.알칩이 GUC의 업계 동향과 전망 분석에서 97%를 차지하는 것은 ASIC, Chip 제품이라는 사실입니다. 이는 NRE 방식이 아닌, 턴키 방식의 수주 형태를 가지고 있습니다. 또한, 7nm보다 더 높은 선단 공정 비율이 21년도부터 급증하여, 23-24년도에 피크를 찍을 것으로 예상됩니다. 이것은 미세 공정에 대한 수요가 높아지고 있는 증거입니다. 결국 알칩은 7nm 이하 턴키 매출액의 급성장으로 매출액 성장을 견인했습니다. 이는 거대한 계약이 포함되어 있다는 것을 시사합니다. 한편, 2021년에 Alchip은 인공지능 및 고성능 컴퓨팅 응용을 위해 첫 7nm 설계를 완료하고 프로토타입 제작 및 대량 생산을 시작했습니다. 2022년에는 7nm, 6nm, 5nm 등 다양한 고급 패키징 기술을 적용한 설계를 성공적으로 완료했으며, 4nm 테스트 칩도 개발하였습니다. Alchip은 HPC, AI, 통신 네트워크 장비 분야에 주력하고 있다고 보고서에서 확인할 수 있습니다. 이에 대한 요약은 다음과 같습니다:

1. ASIC, Chip 제품이 GUC의 97% 점유율을 차지
2. 알칩은 7nm 이하 턴키 매출액으로 성장을 견인
3. Alchip은 2021년 7nm 설계를 완료하고 대량 생산을 진행
4. 2022년에는 다양한 고급 패키징 기술을 적용한 설계 성공
5. HPC, AI, 통신 네트워크 장비 분야에 집중

알칩의 성장과 주가 추이 분석

알칩의 성장: HPC 시장에서 꾸준한 성장을 보이며 매출은 HPC에 집중되고 있습니다. 주가 추이: 비교군인 ALCHIP, GUC, PARADAY, 에이직랜드, 가온칩스와 같은 파운드리의 파트너사들을 검토해본 결과, 23년에는 AI와 관련한 반도체 수요가 늘어 디자인 하우스들이 주목받아 주가 상승했으나, 24년에는 고 멀티플 및 성장률의 감소 등으로 인해 하락하고 있습니다. TSMC 주가 추이: 몇몇 파트너사의 주가도 23-24년에 급등하다가 24년 후 하락하는 추세를 보입니다. TSMC, 삼성 파트너 사의 주가 추이: 전반적으로 TSMC와 삼성의 파트너사들도 23-24년에는 주가가 급등했으나 24년 이후로 하락하는 추이를 보이고 있습니다.

알칩 성장 현황 분석

키워드: HPC, 매출 집중, 주가 하락 1. HPC 시장에서 꾸준한 성장을 보이며 매출은 HPC에 주로 집중하고 있습니다. 2. ALCHIP, GUC, PARADAY, 에이직랜드, 가온칩스와 같은 파운드리 파트너사들과의 비교를 통해 알칩의 성장세를 살펴봤습니다. 3. 23년에는 AI 및 반도체 수요 증가로 주목을 받아 성장세를 보였으나, 24년에는 고 멀티플 및 성장률 감소 등으로 인해 주가가 하락하는 추세를 보였습니다. 4. TSMC를 비롯한 몇몇 파트너사들의 주가 또한 23-24년에 급등하다가 24년 후 하락하는 양상을 띄고 있습니다. 5. 전반적으로 23-24년에는 주가 상승이 있었으나 이후 하락하는 추이를 확인할 수 있습니다.알칩의 성장과 주가 추이 분석을 살펴보면, 상승폭의 차이가 뚜렷하게 나타납니다. ALCHIP이 압도적으로 높은 상승세를 보였으며, GUC, PARADAY 업체들보다 우수한 모습을 보였습니다. 22년도부터 매출액이 급증하던 중, 알칩은 특히 23년도에 폭발적인 성장을 경험했습니다. 이에 따라 OPM, GPM은 비교적 낮은 편이지만, 매출액이 높게 책정된 턴키방식 때문에 그러한 결과를 보였습니다. 반면, 대만 디자인하우스 원조 강자인 GUC는 22년도부터 매출액이 급증하여 계속 성장했지만, 알칩에 뒤처지게 되었습니다. GUC는 GPM이 30%, OPM이 10-20%로 조금씩 상승하는 추세를 보였습니다. 이러한 분석결과를 종합해 볼 때, 알칩은 매출액 성장과 주가 추이에서 뚜렷한 우세를 보였으며, GUC와 PARADAY와 같은 업체들은 경쟁에서 손해를 보는 모습을 나타냈습니다. 요약:

1. 알칩은 23년도에 폭발적인 매출액 성장을 경험하였으며, 상승한 주가 추이를 보여줬다.
2. GUC는 22년도부터 매출액이 성장하여 23년에도 지속적인 성장을 경험했으나, 알칩과의 경쟁에서 밀려나는 모습을 보였다.
3. OPM, GPM은 모두 상승하는 추세를 보였지만, 알칩이 높은 매출액으로 우세한 위치에 있었다.

디자인하우스 업계 동향

규모가 계속 커지다가 2023년에는 급격히 증가하는 추세를 보였습니다. 순이익률(GPM)은 20-30% 범위에 있으며, 영업이익률(OPM)은 10-15% 범위에 있습니다. 그러나 2023년에는 다시 감소했습니다. 글로벌 주요 기술기업들이 맞춤형 칩 개발을 계속 확대하면서, 디자인하우스 업체들이 혜택을 입었고, 이로 인해 수익이 증가하였습니다. 한편, TSMC의 DCA와 삼성의 VDP는 비교적 많은 협력사를 보유하고 있습니다. 최종적으로, 디자인하우스의 성공 여부는 영업 활동이 자유로운 기업에 달려있을 것으로 보이며, 협력사의 파운드리 공정 기술이 뛰어날수록 성공할 가능성이 더 높을 것입니다. 현재 8개사가 각 디자인하우스의 파트너로 지정되어 있으며, 이를 기반으로 반도체 디자인하우스의 동향과 전망을 분석해 보았습니다.반도체 디자인하우스의 업계 동향 및 전망 분석 활동 중이다. 수요는 구글, 아마존, 마이크로소프트, 엔비디아, 인텔 등의 팹리스 업체이다. 다만, 팹리스 업체의 설계 능력이 뛰어난 경우, 디자인 하우스의 손을 거치지 않고, 파운드리에 직접 컨택할 수 있다. 선단공정으로 내려갈수록, 팹리스 규모가 크기에, 디자인하우스는 레거시 공정의 비중이 더 큰 편이다. 설계 역량이 떨어지는 업체들은 디자인 하우스 업체들과 협업하여 효율을 내려한다. 즉, 중소형 팹리스 혹은 빅테크들이 디자인 하우스 업체의 주 고객층.

TSMC는 62%, 삼성 파운드리는 13%로 주요 플레이어이다.

1. 반도체 디자인하우스의 업계 동향 및 전망 분석
• 구글, 아마존, 마이크로소프트, 엔비디아, 인텔 등의 팹리스 업체가 주요 수요자
• 팹리스 업체의 설계 능력 강화 시, 직접 파운드리와 협업
• 디자인하우스의 작업 중 레거시 공정 비중 증대
• 디자인 역량 부족한 업체들은 협업으로 효율 향상
• 중소형 팹리스 및 빅테크 기업이 주 고객층

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